盡管還有“過慮論”、“假摔論”的聲音，但是，越來越的人已經(jīng)感覺到“冬天”的降臨。能不能熬過今年下半年，已經(jīng)成為很多企業(yè)經(jīng)營者必須面對的嚴(yán)峻課題�？v觀三十年，這并不是第一個(gè)“冬天”，當(dāng)然也不會是最后一個(gè)“冬天”，我們只是處在一個(gè)周期性的成長邏輯之中。對于那些只知道“埋頭種地”的人來說，“抬頭看天”，已成必要。


規(guī)律一：“4到5年，必來一次”

所有的宏觀調(diào)控都是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的超速成長所導(dǎo)致的，在一個(gè)狂熱成長的年份之后，接踵而至的就是一個(gè)驟然降溫的嚴(yán)酷“冬天”，緊縮政策的出臺往往是“緊剎車”式的，其間幾乎沒有任何過渡。這使得那些激進(jìn)發(fā)展的企業(yè)因?yàn)槿狈︼L(fēng)險(xiǎn)防范而導(dǎo)致窒息式的崩塌。在這次宏觀調(diào)控中，陷入困境的主要是兩類企業(yè)：一類是在前兩年投入大量資金用于技術(shù)改造和規(guī)模擴(kuò)張，一類是貿(mào)然進(jìn)入了房地產(chǎn)等“暴利行業(yè)”，冬天驟至，頓時(shí)爆發(fā)資金危機(jī)。

規(guī)律三：“資源緊缺，能源大戰(zhàn)”

除了1988年因“物價(jià)闖關(guān)”失敗而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)低迷之外，在其他的每一次宏觀調(diào)控中，以生產(chǎn)資料的緊缺為表象，以及因此而爆發(fā)的能源大戰(zhàn)，是一個(gè)驚人相同的原因。這表明，中國的經(jīng)濟(jì)始終處在一個(gè)能源供應(yīng)短缺的成長通道里。2008年的危機(jī)仍然呈現(xiàn)這樣的景象，與以往不同的是，此次能源價(jià)格的上漲——譬如石油和鐵礦石等——更多的受到了國際市場價(jià)格的影響，而后者的價(jià)格上漲同樣來自于對中國市場需求的預(yù)期。因此，宏觀調(diào)控的全球化特征已經(jīng)呈現(xiàn)，這無疑增加了政策設(shè)計(jì)以及執(zhí)行的難度。

規(guī)律四：“保護(hù)國企，犧牲民企。

在1981年，為了限制私人工廠與國營企業(yè)爭奪原材料，農(nóng)業(yè)部出臺政策“禁止私人購買拖拉機(jī)”。1984年前后，則推出“價(jià)格雙軌制”，使國營企業(yè)以更低的價(jià)格獲得生產(chǎn)資料，這一政策思維一直持續(xù)了二十多年，到2004年，則通過行業(yè)整治的方式，限制了民營資本在鋼鐵、水泥、電解鋁等領(lǐng)域的投資。這種保護(hù)的手段，在1992年之前是以價(jià)格改革的方式展開的，之后則以信貸政策的緊縮來實(shí)施。在本輪宏觀調(diào)控中，為了遏制通貨膨脹，中央繼續(xù)祭出了信貸緊縮的鐵腕政策，受此影響，東南沿海的、數(shù)以十萬計(jì)的中小民營企業(yè)出現(xiàn)了倒閉、停產(chǎn)以及遷走南亞的景象。

規(guī)律五：“現(xiàn)金斷流，集體雪崩”

對金融領(lǐng)域的嚴(yán)厲管控，是中國宏觀經(jīng)濟(jì)能夠被迅速降溫或啟動(dòng)的重要原因之一。自1991年之后，中央政府對體制外的金融活動(dòng)一直保持著高調(diào)打擊的政策，這使得民營企業(yè)面對宏觀政策的驟然變冷幾乎沒有任何招架之功。在過去的十年里，民營企業(yè)在1998年和2004年前后發(fā)生過兩次“集體大雪崩”，原因都在于此。在以往歷次調(diào)控中，浙江和珠三角一帶的企業(yè)之所以比較頑強(qiáng)，很大的原因在于，這兩個(gè)地區(qū)有活躍的“地下錢莊體系”。而在今年的調(diào)控中，因?yàn)槠髽I(yè)所需“過冬資金”越來越大，以至于非法的錢莊主也無法承受，于是，“最頑強(qiáng)”的民資集團(tuán)也出現(xiàn)了驚恐倒閉的景象。

規(guī)律六：“否極泰來，推進(jìn)松動(dòng)”

一直到本輪宏觀調(diào)控為止，中國經(jīng)濟(jì)每一次都會從懸崖邊奇跡般地及時(shí)拉回，無數(shù)次的“崩潰預(yù)言”都一一破滅。而在冬天最嚴(yán)酷的時(shí)刻，也是改革得以推進(jìn)和管制政策松動(dòng)的轉(zhuǎn)折時(shí)刻。在1988年，中央高調(diào)實(shí)施的“物價(jià)闖關(guān)”失利，導(dǎo)致其后三年的經(jīng)濟(jì)蕭條，而正是在那段時(shí)間，中國相繼完成了價(jià)格、匯率和分稅制等重大改革。在2005年，因宏觀調(diào)控導(dǎo)致股市暴跌，上證指數(shù)跌到慘不忍睹的998點(diǎn)，然而便是在這一讓人絕望的時(shí)候，一直阻力巨大的股權(quán)分置改革得以順利地突破。在今年的“冬天”里，我們看到中央政府在小額貸款公司的成立以及對民營企業(yè)的信貸政策上正在進(jìn)行突破式的試驗(yàn)。

規(guī)律七：“冬天過去，必有春天”

三十年來，每一次宏觀調(diào)控，都是高速成長中的一個(gè)“彎道”。中國經(jīng)濟(jì)成長的基本面至今未破。在可以預(yù)見的十年內(nèi)，這里仍將是世界上最具活力的地區(qū)之一，這主要基于以下原因：中國有全世界最大的人口基數(shù)，隨著內(nèi)需啟動(dòng)政策的生效，人口“紅利”將讓經(jīng)濟(jì)的高速成長持續(xù)下去；中國的城市化還在很初級的階段，在未來10年內(nèi)，還將有2?5億到3億人口進(jìn)入城市，這將為投資型拉動(dòng)提供巨大的可能性；再就是互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用性技術(shù)的成熟，以電子商務(wù)為特征的經(jīng)濟(jì)模式將讓中國企業(yè)獲得前所未有的解放。因此，可以預(yù)測的是，隨著CPI的下降，信貸政策的松動(dòng)指日可待，熬過這個(gè)“冬天”，中央政府仍將以投資性拉動(dòng)的方式重新啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)。

規(guī)律八：“試錯(cuò)代價(jià)，越來越大”

中國的經(jīng)濟(jì)改革一直有“試錯(cuò)”的特征，非到萬不得已，既得利益集團(tuán)的“手”決不會松開。政策的市場化松動(dòng)，也是在一輪又一輪的宏觀調(diào)控中得以推進(jìn)，而調(diào)控的代價(jià)則一次比一次巨大。在今年的“冬天”里，創(chuàng)造了“中國制造”神話的民營制造工廠成為了最大的犧牲者，而它們的失利除了造成商業(yè)資源的極大浪費(fèi)之外，也帶來了失業(yè)人口增加、區(qū)域產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)空心化以及上游壟斷企業(yè)利潤下降等多種效應(yīng)�！巴顿Y拉動(dòng)需求——政策緊急剎車——靠危機(jī)推進(jìn)市場化松動(dòng)”，這樣的政策邏輯已到需要反思的時(shí)刻了。因此，主動(dòng)改革、減少變革代價(jià)已成為中國未來可持續(xù)發(fā)展的重要命題。